用户名: 注 册
密 码:
  互联网 碑庙英平网
位置:碑庙英平网>娱乐>正文

用市场化手段终结“中国式超募”

2019-09-11 08:24:51 | 来源:碑庙英平网 | 热度:970 | 评论:0

此次注册制试点改革,在强调新股发行规模、节奏、价格遵循市场化原则的同时,加入保荐跟投机制,辅之以更严格的退市制度安排,引导投资者主要从企业价值角度参与投资,是一次系统性设计,只要持之以恒,保持制度效应的稳定性,一定可以终结“中国式超募”。

“中国式超募”有两个如影随形的最佳拍档,那就是“新股不败”和不同程度长期存在的新股供应管制。众所周知,过去不短的时间内,新股发行无论数量还是价格,一直存在管制,加上缺乏稳定有效的退市机制,使得新股成为稀缺资源,只要获准发行,就会赢得制度性溢价,从而导致“超募”。

一场艺术文化盛宴来了!14日,由成都市文化广电旅游局主办、成都画院·成都市美术馆承办的“艺术大家与四川系列公益活动”全面启动。此次“艺术大家与四川系列公益活动”包括系列讲座主题美术展线上公共教育三大部分,通过讲座、展览、主题创作、出版物、线上公教项目等多样的形式,为有不同需求的市民构建起与艺术相连的桥梁,促进天府文化的传承与发展。带领市民朋友一起了解四川艺术文脉,探索绘画艺术美学,感受天府文化的独特魅力。14日,作家蒋蓝以巴蜀文脉为主题进行了首场讲座。

历史上,通过市场化方式解决“中国式超募”有过成功经验。由于坚持市场化原则,“新股不败”神话被打破,新股一级市场收益变得随机,破发概率大大增加,导致新股发行价格趋向保守。在2011年,“超募”问题随新股定价总体下行得到解决。同时,在较长时间内保持稳定的新股供应也起到一定作用,如果新股不再稀缺,那么短期的博弈溢价也会最终消失。

公司独立董事、监事会、保荐机构有权对购买理财产品情况进行监督和检查,必要时可以聘请专业机构进行审计。

值得注意的是,科创板注册制下的市场化发行定价机制对于“超募”问题有较好的控制效果。

1.政府及农林主管部门按照职责做好防霜冻应急工作;

四、 备查文件目录

问题至此就很清楚,市场之所以关注“超募”,主要是担心上市公司对资金的使用效率较低。这个问题在A股市场确实长期存在,所以要终结“中国式超募”。

退一步来说,“超募”也并不能简单等于“圈钱”,判断是否“超募”的核心在于企业资金使用效率高低。正如著名会计专家吴世农所说,就一次融资来看,企业可能超额募集了一些资金,体现在流动资产的现金或存款账户。但从长期看,企业是否超募取决于其是否具有高效益的投资机会。若企业未来具有高效益的投资机会,所谓的“超募”就不一定存在。根据其发展状况和投资机会,也许还得再次增发新股或配股。

(进展)网友纷纷点赞法医小伙,还获得阿里天天正能量

(上接A01版)但是发行人为了应对监管,挖空心思编制募投项目,投资项目成了迎合募集资金的存在,本质上并没有抑制发行人“超额”募资的冲动,反而催生了一批大而不当的投资项目,最终效果并不理想。

股票代码:603569 股票简称:长久物流 公告编号:2019-【009】

对于“超募”,我们真正应该做的,是不应用行政眼光和静态眼光将“超募”概念化、标签化、脸谱化,而是更多用市场和动态的眼光审视超募,将主要精力用于监督和评价上市公司的资金使用效率,并最终通过市场化手段化解相关问题。

文明是包容的

如果“超募”资金使用效率低,可能带来两个问题。一是发行上市初期,“超募”普遍伴随高价发行,可能导致短期投资者受损;二是如果“超募”资金被无度挥霍、低效使用,则损害股东利益;反之,“超募”资金如有高效益投资机会,持续提升企业盈利能力,则投资者受益。

良好的骑行体验和不错的用户口碑,让对摩拜和ofo各自缺点多有抱怨的单车用户们多了新的选择。作为野兽骑行的孵化子公司,无论是李刚还是整个小蓝创始团队,都乐于将小蓝塑造成技术含量高、骑行体验好的专业化形象。陈怀远就曾不无骄傲地对记者说:“为什么小蓝的车好骑?在用户反映那里就两个字,但在我们的团队看来,是母公司野兽骑行多年研究智能自行车所积累的四五十个高于其他同行的指标。”

 我要评论:
本站部分资源来自网友上传,如果无意之中侵犯了您的版权,请联系碑庙英平网,本站将在3个工作日内删除。
Copyright @ 2012-2019 碑庙英平网保留所有权利